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泰康人寿谈保险公司投资

在2007年牛市顶点6000点邻近,投资者假设持有股票型理家当品至今,信赖多半人依然被套。但泰康人寿投连险的一切股票型账户都曾经全部回到了6000点以上。7月7日上午10:4511:15,泰康人寿的投资经理严志勇、电子商务部理财总监叶缚鹏做客新浪财经会客堂,为您
2009-07-07 15:46  作者:admins 来源:互联网

  在2007年牛市顶点6000点邻近,投资者假设持有股票型理家当品至今,信赖多半人依然被套。但泰康人寿投连险的一切股票型账户都曾经全部回到了6000点以上。7月7日上午10:45——11:15,泰康人寿的投资经理严志勇、电子商务部理财总监叶缚鹏做客新浪财经会客堂,为您解答以上困惑。

  掌管人乔旎:亲爱的新浪网友们大年夜家好,迎接收看我们明天的《财经会客堂》,我是掌管人乔旎。

  我们明天约请到两位佳宾,起首来简介一下,第一名是来自泰康人寿电子商务部理财总监叶缚鹏师长教员,迎接您的到来,跟我们的网友打声呼唤。

  叶缚鹏:感谢掌管人,新浪网友爱。

  掌管人乔旎:别的一名是来自泰康人寿投连险积极生长帐户投资经理严志勇师长教员,迎接您的到来,跟我们网友打声呼唤。

  严志勇:大年夜家好,我是严志勇。

  掌管人乔旎:异常感激两位佳宾的到来。常常做客《财经会客堂》能够是基金经理比较多,证券公司比较多,保险行当算是比较少,明天也是异常有幸请到两位专门是保险方面的专家,起首能不克不及给浅显网友简介一下保险是怎样投资的?能够很多网友其实不是特别懂得。

  叶缚鹏:确切是,就像掌管人所说,普通买保险就是寻求一种保证。然则保险特别是人寿保险是比较经久的资产,普通几十年,资金出去天然就须要投资,须要去增值,须要去为客户,为公司去赚取利润。所以,保险公司的投资特别是人寿保险公司,其实一向存在。

  并且由于资金比较经久,所所以一种比较经久的一些投资。这也是为甚么证监会异常迎接保险公司资金入市,由于它是一个经久的资金,是一个寻求经久价值有益于稳定股市。

  但确切是一向以来保险公司供给的一些产品都是比较稳健的,都是有必定的固定收益等等各方面。所以,在这方面跟基金、股票挂钩的产品相对来讲少一点。比来也不一样,保险公司有一种投资贯穿连接保险,下面也有一些投资帐户,这个投资帐户其实就是相当于保险公司基金运作,假设是股票性的帐户,业投资于股票。如今随着投资贯穿连接保险新型的保险产品出现,保险公司在股票方面投资会更多。

  掌管人乔旎:其实就像您刚才说的,很多网友都是本身买一份保险,经过20年或30年经久投资,每年会交一部分钱。能够大年夜家脑筋里的概念都是如许。其实保险能够最大年夜的一个特点就是比较稳健、比较经久,并且是只赚不赔,大年夜部分是这类概念。关于您刚才说到愈来愈多地开端存眷于股市,为甚么开端专注于股市了呢?

  叶缚鹏:保险公司是为股平易近保值办事的,只需投资者、花费者有这个需求,保险公司就有义务开辟合适他们的产品。由于也是随着基金很热,保险公司也想开辟一些相类似的产品满足客户的需求,这也是我们推出投资贯穿连接保险一个很重要的缘由,就是满足花费者的需求,满足客户的需求。

  掌管人乔旎:是否是还有缘由是如今的股市行情比较好,认为应当应用如许一个机会?

  叶缚鹏:其实这能够也是一方面,但我小我认为,重点不在这里。刚才我说了,其实保险公司的资金是长线资金,保险公司的投资是长线投资。其实我们普通都不太看重短线的器械,我们也欲望我们的客户买我们的产品也不要太看重短线。我信赖保险公司的投资实力,由于我们经久以来一向在做投资,特别是对宏不雅经济断定方面我们是很超前的。如今股市里都有一句话,说保险公司采点特别准,其实这就是反应保险公司对宏不雅经济情势的断定方面,普通是下了比较大年夜的功夫。

  由于我们有如许的实力,也是由于我们是长线投资,应当来讲这类产品是有客户需求,我们从这个角度来开辟。股市中心的动摇,能够这会影响到我们这个产品的发卖量,然则对我们产品的风格是不会有太大年夜改变的。

  掌管人乔旎:您刚才说到其实你们这个也是结合起来,类似于基金。跟浅显基金比拟你们最大年夜的优势是甚么?

  叶缚鹏:起首我就以我们的投资贯穿连接保险来举例,我们的投资贯穿连接保险简单说就是投资加保证,这个保证客户可以要,也能够不要。假设他不要就是纯粹的投资产品。在投资方面我们有多个投资帐户,有股票型、债券型、均衡设备、混淆型,跟基金差不多的帐户类型。股票型主如果投资于股票,这方面由于严博士是专门管我们的投连险的股票型帐户,他能够有这方面更多的不雅点。

  掌管人乔旎:其实刚才叶师长教员也谈到保险公司采点比较稳,也相对来讲比较准,您认为关于如今如许的行情和如今的经济大年夜市您怎样看?

  严志勇:这跟我们投资的方法和理念,包含我们如今帐户的特点都有关系。从大年夜的方面来讲,我们对情势的断定,实际上是我们有一套宏不雅的分析办法。由于保险公司之前50%的资产能够投资作债券上,整体来讲对债券的投资,对宏不雅的分析才能是比较强的。这点跟基金公司的生长初始是不一样的。股票型基金包含指数型的产品,包含后来的固定收益,泉币基金生长比较快,它全体的优势能够是在股票基金的投资上。从保险公司来讲,之前它的重要资产是投资于债券固定收益,后来它做了一些基金的投资,包含之前两年保监会也开放了保险对股票的直接投资。所以,保险更多的精力是集中在大年夜类资产的比较上,也就是我们是把钱投在股票上照样投在固定收益上。经过过程这个比较,起首来肯定我们的投资偏向,然后再投到股票上今后,我们再肯定我们自上而下和自下而上的行业和个股的选择,这一点和股票型基金的投资偏向是分歧的。

  所以,全体来讲保险之前是在强调相对报答的基本上,起首做一个大年夜类资产,我们的股票债券的选择。以后我们再做个股和行业的投资。我们是如许一个投资方法。

  我们几个帐户也是遵守如许一个投资方法,包含积极生长帐户、稳健帐户和均衡型帐户,包含基金精选帐户。它全体上是把我们保险公司既有的在投资方面的一些特点,假设不算优势,最少我们认为在这方面我们比较长项发挥出来。在股票投资比例上积极生长和稳健帐户会有差别,决定我们股票投资的下限。

  举个详细的例子,客岁5000多点的时辰,从整体下去讲,CPI能够是一个高起的地位,当时债券收益率照样比较高的,全体达到5%以上。信用债的收益能够比这个还要高。同时当时股市的估值程度,股市的实际经久报答是比较低的。这时候从大年夜类资产断定,包含加上对当时国际、国际宏不雅经济的断定,决定了我们在股票投资的比例做了一个敏捷的降低。同时我们在固定收益的投资比例上做了比较大年夜幅度的上升,这使得我们在2008年全部A股的大年夜熊市里,全球的大年夜熊市里,我们照样尽可能防止吃亏。08岁尾异样我们对市场的断定是出现了比较大年夜的变更,一方面随着固定收益市场债券市场的上浮,全部固定收益的收益率曾经比较低了。同时,股票的估值程度降得比较低,大年夜概在1800,现实上它的经久报答和债券比,比债券要高两个标准差,实际上当时股票投资的价值是比较高的,从经久来看。短期市场动摇很大年夜,对风险的感触感染度是比较强的,但实际上经久风险裸露度其实不高。所以,那时我们照样比较果断地进步了股票的持仓比例。

  站在今朝这个时点上看,其实大年夜的情况照样在一个向好的情况外面运转。一方面国际的情势能够会趋于稳定,能够从全部全球经济来讲,它的情势很难一会儿特别好,然则它会趋于一个稳定的状况,这使得股票投资风险溢价请求比较低,这是一方面。

  第二方面,国际的经济在当局安慰下,包含国际经济还有内生型增长,使得国际经济依然处在清醒过程傍边,这对股票投资来讲是一个比较好的情况。

  第三,从我们如今的利率程度来讲,今朝的利率程度照样比较低的,同时债券收益照样比较低的。所以,大年夜量的实体泉币供给量比较大年夜,实际上泉币的去处比较少。也决定了我们在这个时代金融资产的订价比较高一些,决定了股市的订价,包含我们如今看房市的订价,都邑比较高。这也是今朝一个低利率程度,经济清醒过程傍边,我认为一个比较良性的情况。固然也有能够大年夜家会认为点位比较高了,阶段性的涨幅比较高了,是否是会见临调剂的风险比较大年夜。我小我认为调剂肯定是,股市弗成能单边上浮,每轮上浮都邑有阶段性的调剂或许是比较大年夜幅度的下跌。然则能够我们照样要看一个大年夜的下跌空间和经久的生长趋势。比如我们在6000点看到一个大年夜的趋势,下跌空间比较大年夜,下跌幅度会逾越50%以上。然则我们今朝的点位,下跌空间起首不是特别大年夜。起首往经久来看,其实股票的估值程度,作为一个新兴市场的国度,我们的估值程度我认为经久来看它能够照样保持在一个全球比较高的地位。今朝来讲估值程度其实不是像5000点、6000点那样显得特别高估。所以,在这个情况下,资金面和经济面决定了股市的中经久走势照样比较良性向好的。这是我的一个断定。

  掌管人乔旎:其实您刚才也是谈到短期能够会有一个调剂,然则中经久来讲照样比较看好。如许来讲能够我们就可以懂得为甚么泰康人寿会把重点这一段时间放在股票型的帐户上。是否是会让人感到到,假设增长了股票型帐户的比例,会不会风险就会高一些?

  严志勇:固然,股票资产的比例增长,肯定意味着你净值的动摇是增长的,包含积极帐户股票资产下限是100%,下限是20%。均衡型帐户下限是60%,如许积极帐户动摇性会大年夜一些,同时收益也和帐户基本的权益持仓比例有关系的。积极帐户能够在2008年的时辰表示为下跌多一些,当时跌幅在30%阁下,详细的可以看我们公司的净值公布。均衡型帐户跌得比较少,20%恩。本年上半年积极帐户的积累涨幅比较高,达到50%。均衡型帐户积累涨幅低一些,大年夜概在35%。这和股票持仓比例有关系,也和帐户的特点有关系。这两个帐户我们选股的特点也会有差别,均衡型帐户推敲到持有人对帐户的动摇忍耐度小一点,更情愿躲避一些风险。所以,我们在选股上能够会加倍侧重于价值生长股。积极账户上我们更侧重于生长股。所以,生长股和价值股比拟动摇性和风险溢价也会比较高。这也是决定了我们帐户的动摇率,积极帐户会大年夜,均衡帐户会小。同时还有基金帐户,表现保险公司投资基金的优势,投资者面对2、3百只基金,不知道选哪个基金比较好,保险公司之前有一大年夜部分资产直接投资在基金上,关于好的基金公司、基金管理人、基金经理我们都有一套考量的标准,把这个优势发挥出来,我们设置了一个基金精选的帐户,主如果代替投资人去选择基金。我们尽可能做到每年排名前20名的基金选出来作为我们投资的重要标的,这是我们基金精选帐户。

  我们还有一个帐户是稳健帐户。这个稳健帐户重要投资于债券的,90%的资产必须投资于债券和固定收益类产品,包含现金管理的对象。股票市场包含打新股只要10%。纯粹是比较稳定类似于基金公司的债券产品。

  这四个产品风险特点是不一样的,大年夜家有兴趣可以存眷一下我们之前的一个净值动摇率和净值增长率和指数的比较,包含和上证指数和债券指数比较,可以知道4个帐户的一些特点。我们这个产品其实和基金公司的伞形产品比较一样,可以无费用实施外部转换,可以推敲在甚么样的时点上,你认为指数会高,可以从这个积极帐户转到稳健帐户,认为债券有吸引力可以如许做。或许你认为你在均衡帐户投资了一段时间,收益比较高,你也能够转到稳健帐户。异样你在稳健帐户,认为债券市场的短期收益率不会太高,预期没有太高收益率,须要做一些更朝出息步的投资,也能够转到积极帐户和均衡帐户,来完成你对风险和收益的弃取。这是我们这个产品设计的初志。

  掌管人乔旎:您刚才也是简介了如许几个帐户并且可以自在转换。我想问一下叶总,他刚才提到了股票型帐户一共有两个,一个是积极生长型股票帐户,还有一个是朝出息步型的帐户。有一个是以价值股为主,有一个是以朝出息步股类似的为主。您能不克不及再给我们详细简介一下这两个帐户的差别?

  叶缚鹏:这两个帐户起首推出的时间不一样,朝出息步型帐户是02年的时辰有老款投资贯穿连接保险所带来的帐户。如今新版比来推出的投资贯穿连接保险是积极生长帐户,配到不合的产品里。详细的一些投资风格方面的差别,能够严博士加倍清楚一点。

  严志勇:老的02年那款投连产品,之前我也管理过,如今是我的一名同事在详细管。

  掌管人乔旎:您如今主如果在做积极生长帐户。

  严志勇:是我们的同事详细管理的帐户。其实那个帐户今朝封隔液是比较稳中求进。由于范围没有特别大年夜,事迹不管是和同类基金比,和同类保险产品比都是异常靠前的,这是过往的事迹。这个帐户的投资风格和积极帐户是类似的,然则能够由于详细管理人不一样,会在详细选股和行业选择上会有些差别。整体的操作风格和投资风格照样遵守保险公司的根本风格,起首是大年夜类资产设备上起首做到一个比较有掌握迷信的弃取,这是起首它必须要做的,这是在我们保险公司全部宏不雅和大年夜类资产的设备研究平台上做的。

  第二块,发挥我们权益投资选股和行业选择的优势,详细做股票投资。之前几年它的收益率都是比较高的,关怀的网友可以看一下朝出息步型帐户的净值表示,如今应当是在5、6块钱以上。

  叶缚鹏:最高7块多。

  严志勇:并且曾经是创新高了,和之前大年夜盘6000点的程度比,它如今的净值根本上是达到新高程度。

  叶缚鹏:我曾经做过一个统计,朝出息步型帐户在本年1月份曾经重返6000点。我们的积极生长6月份也是重返6000点。也就是泰康人寿旗下两只股票型帐户曾经全部都重返6000点。在事迹方面也能够或许表现我们泰康人寿作为一个保险公司在投资方面有些独特的处所。由于据我所知如今没有一家基金公司旗下一切股票型基金都能重返5000点。

  掌管人乔旎:这是今朝比较可贵的一点,由于在今朝3000点的行情可以或许重返6000点是比来大年夜家一段时间都邑所抱有欲望的一件任务。您刚才谈到如今这两只帐户都重返6000点,会不会关于这两只帐户在你们公司外部会有一个侧重?

  叶缚鹏:朝出息步型帐户是我们老一款投连险,如今曾经无发卖了,这也是为甚么它的资金量相对来讲少一点,由于它没有再发行。如今我们正在发行发卖的是新版的投连险的积极生长帐户。

  关于将来的断定,第一,我们保险公司的投资性产品有一个保持经久投资的理念,我们不是太看短期的动摇。我们照样认为凭着我们的优势,特别是我们在宏不雅经济情势方面断定的优势,经久持有应当说是可以或许很好超出大年夜盘的组织。经久的投资可以或许把保险公司的优势发挥得极尽描摹,时间一长一比就可以看出我们的优势。

  掌管人乔旎:您是若何包管投连险产品和其它产品的公平性?

  叶缚鹏:如今投连帐户和其它大年夜类帐户是分开的,包含审计方面都是伶仃的帐户,这方面是有一个防火墙是隔离的,不存在着好处保送等等各个方面的成绩。

  严志勇:别的我们交易上有一套公生平意营业的体系,它保证了我们各个帐户在投资详细股票,包含反向交易都是禁止的,有一套公平体系包司帐户之间没有好处保送,这和基金公司今朝对社保、年金包含专户理财和合营基金的理财的公生平意营业制度是一样的,保证了我们各方面客户的好处。不管是保险自有资金的客户好处,和投连产品的客户好处都能取得比较好的保证。

  掌管人乔旎:严博士之前谈到4个帐户之间同伙们可以自在转换,关于这个成绩有一名网友也想问一下叶总,您能不克不及再给我们详细简介一下它是若何转换的?

  叶缚鹏:投资贯穿连接保险下面都有多个帐户。刚才严博士简介了一款“盈加”理财,我们有四个帐户,别的有一款在网上发卖的有两个帐户,一个积极生长,一个稳健收益。由于我们投资贯穿连接保险设计开端就是对准长线投资的,在经久投资外面肯定有一个股市的动摇,有大年夜起大年夜落的情况,我们设计了一套机制,使得我们的投资者认为这个股票市场太高预备要下跌的时辰,它可以转到其它的比如说我们的稳健收益债券型的帐户里,假设认为股票市场好可以转回来,由于我们是长线投资,时间长。我们的这个设计跟基金不一样,我们帐户之间的转换是收费的,我们有一年五次收费转换。假设在长线投资傍边,这是异常节约投资者的本钱的。大年夜家都知道,假设从基金买入买出能够有1%、2%的本钱,在这里是收费的。假设经久投资,你多转几次,本钱就很大年夜了,但我们这里是收费的。

  掌管人乔旎:就像类似于这些险种是甚么样的同伙合适甚么样的险种,能不克不及给同伙们再简单简介一下。

  叶缚鹏:应当合适三类人群。第一,保险公司投资风格比较稳健,爱好稳健投资风格的人可以选择我们的产品。

  第二,我们这类产品是对准长线投资,产品的设计理念都是有如许的器械。所以,没有时间去打理本身资产,有经久投资需求的,比如说养老、为小孩预备教导金这类长线投资的资金需求也能够买这个产品。

  第三,我们这个产品是可以附加保证的。假设一个花费者同时又想投资,又想要保证,我们这个产品很合适。

  掌管人乔旎:就是比较经久、比较稳健,并且是相对来讲盈利的能够性是很大年夜的。所以,建议同伙们假设有这方面需求的话,可以存眷一下泰康人寿的保险。

  还想问一下严博士,您认为在如今如许一个大年夜的情况下,这类大年夜行情下,关于我们投资者同伙们,他们应当留意甚么?

  严志勇:我感到有几个方面须要存眷。

  第一是宏不雅经济。由于中国股市经过这几年的生长,实际上股市对经济的代表性愈来愈强了。银行、地产、钢铁包含保险、金融这些行业在股市权重的比例愈来愈高。加上如今大年夜量的指数性的产品发行,本身股指的动摇更多跟经济面愈来愈相干。所以,我照样建议大年夜家在投资股市的时辰,照样要侧重于对经济的关怀。

  第二,中国照样一个特别情况。我们在生长的中心阶段,政策的动摇、核心经济的动摇对我们的影响照样比较大年夜的。异样股市也离不开对政策的一些掌握,包含我们国度宏不雅的经济政策,包含我们有关股市的一些政策,这个方面照样要关怀。

  谈到详细这一轮的上浮还有一个比较深刻的背景就是中国如今活动性比较好。一方面人平易近币经久来看照样有升值的趋势。第二,如今国度的4万亿,包含如今1—6月份的存款,全部存款的数额异常大年夜,同比增速比较高。所以,本质上股市短期是由资金供求决定的。资金的流向和国度资金的活动性成绩是比较重要的成绩。这是须要重点存眷的成绩,一旦活动性收紧,我们对全部股市大年夜的金融、地产、有色、钢铁这些板块,会有比较大年夜的影响,由于股市受活动性影响比较大年夜。一个是行业对活动性影响比较大年夜。第二,股市本身也是对活动性这个目标比较敏感。大年夜家多关怀一下这方面的成绩。

  掌管人乔旎:要存眷宏不雅经济,也存眷股市的政策,同时也要存眷一下资金的活动性。

  好的,异常感激两位佳宾做客我们明天的新浪《财经会客堂》,也感激同伙们的参与,我们明天的节目到此停止。感谢!

  掌管人乔旎:并且根据当时的情势,可以选择对本身更有益的一种操作方法。

  叶缚鹏:对。

  掌管人乔旎:我们也看到新浪财经比来推出来了金融E路通,其实就是金融超市如许的产品,其实这个产品上有很多基金、保险等等,叶总,您认为泰康人寿在这下面取得了甚么样的后果?能不克不及以泰康人寿为例,简介一下如安在网上买如许一款产品?

  叶缚鹏:我们如今跟新浪有一个协作项目,在新浪的理财E路通里有一个保险超市,有一个基金超市,基金超市有很多基金,保险超市望文生义有很多保险产品,大年夜家可以上岸新浪财经理财频道,下面有一个按纽是金融E路通,点击出来便可以看到各个保险公司的产品,在首页我们很荣幸在E理财投资贯穿连接保险这个产品里,我们是在它们的首页里,找“泰康人寿”,找“E理财投资贯穿连接保险”,点击以后有一个产品的简单简介。假设感兴趣,可以直接点击购买。

  由于我们这个产品是在网上发卖,所以费用相对来讲很便宜。

  掌管人乔旎:其实给网友们有更多的优惠。我们翻开金融E路通也发清楚明了泰康人寿确切在我们网上发卖有很多险种,包含投资保险、少儿保险、安康医疗、旅游保险、不测保险和投资保险等等。个中有一个投资保险能够是大年夜家都比较存眷的,就是刚才所说的投连险,能不克不及再给同伙们简介一下。

  叶缚鹏:简单说就是一个投资加保证,保险可以或许同时满足两方面的需求,一个是投资,一个是保证,这两方面是可选的。假设你要保证,从我们客户的投资帐户里扣钱具有保证。根本上是以投资为主的一个器械,它最大年夜的特点是把保险公司的投资优势、投资理念融合到如许一个投资帐户中,从而为我们的客户获得一个长线的比较好的收益。从我们的购买事迹中大年夜家也能够看到我们的一些表示。

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